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制图/胡杨 重庆晨报记者 毛莹 报道 股市昨日再度暴跌，沪指报于3725.56点，跌345.35点，跌幅8.48%，创近8年以来最大单日跌幅;两市近1800只个股跌停。值得注意的是，股市昨日下午2点后暴跌，救市的国家队完全不见踪影。作为稳定股市的主力板块金融、资源等权重股领跌，券商股全部跌停，两桶油重挫，中石化跌停，中石油的跌幅也超过9%。股民惊呼：救市的国家队都撤了吗? 证监会昨晚紧急辟
2015-07-28
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1 本来顶层设计师推波助澜的设想是以“改革牛市”推高中国资本市价——迎接资本市场全面开放外资接盘，吸入外汇抵御资本外逃对人民币贬值风险，为人民币自由流通取得特别提款权成为稳定的世界储备货币作准备，而后利用人民币储备货币优势建列国际银行体系为产能输出，即现有的经济模式的持续运转提供可能。 但是股市崩盘后的政府行为让国际资本投资者畏
2015-07-28
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股市观察
7月24日，中国证监会举行例行新闻发布会，证监会新闻发言人张晓军表示，证券公司融资融券和场外融资利用HOMS配资存在违规与风险隐患，近期将集中处理曝光一批违法违规案件，上半年查处大股东违规减持类案件近50起。 本次新闻会摘要如下： 证券公司融资融券和场外融资利用HOMS配资存在违规与风险隐患，已根据核查情况对涉案主体立案查处。 上半年证监会查处大股东、董监高减持未
2015-07-25
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2015-07-25
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股市观察
今天咱们不讲铁汇事件的小鱼小虾，也不讲瑞士法郎那些远在海外。我们今天讲讲发生在我们身边的，体量大到不可思议的“无风险套利”交易——中国铜融资模式。 腾讯财经做了个专题相当不错：铜融资如何“空手套白狼” 我稍微解释一下整个“无风险套利”的流程。 国际贸易中涉及到一定的信用风险，买方担心钱付出去了东西收不到
2015-07-24
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我们讲过：世界已经进入“后金融资本主义时代”，同时也提出：“后金融资本主义时代”的金融将一改“金融资本主义时代”债务高速扩张，杠杆不断加大、运行速度越来越快的特征，而逐渐回归金融本源——为实体经济服务。所以我们预判：“后金融资本主义时代”必以“股权投融资”作为金融主体。因为，只有加大股权投融资力度，才
原编者按：这一轮股市危机在政府力挽狂澜中似乎已经过去，且不论政府救市是否会留下后遗症，但政府干预的理由究竟是什么，仍在热议和猜测之中。 7月23日出版的人民日报在二版显要位置刊文《正确认识金融发展、改革与稳定的关系》，称稳定对于金融体系的重要性远远超过了经济的其他方面。 文章指出，如果出现市场大幅波动和机构异常情况，必须果断行事，该出手时就出手，不能犹豫不决，延
2015-07-23
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沃尔玛集团宣布，已全资掌控了1号店在中国的电子商务业务。 沃尔玛从中国平安以及1号店前董事长于刚、前CEO刘峻岭手中购买了余下股份，全资拥有1号店在中国的电子商务业务。沃尔玛之前持有1号店大约51%的股份。 至此，沃尔玛用五年时间完成了对中国的电商布局，分别是大卖场O2O平台速购、电商平台1号店和山姆会员店网上商城及App。 此外，沃尔玛旗下的山姆会员店首次进驻第
2015-07-23
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我们反做空反股灾搞救市，我们严厉打击恶空，但对股市当中的恶多坐庄也需要同样的重视，对股市当中的恶多也是要严惩的!这里的恶多坐庄和恶空是有对立同意性的,如果不能有效的反恶多，我们的股市同样不能健康的发展。本次牛市由于有了杠杆，恶多坐庄的新手段对本次股灾也是有巨大影响的，是股灾的前因之一。 首先我们的股市当中应当承认存在恶多坐庄的现象，恶多坐庄的泡沫破裂，被恶空攻
2015-07-23
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股市观察
政府此时退出救市会让我们在金融战中战败 清湖渔夫 自从政府救市行动开展以来,我国股市的下跌势头得到遏止和扭转,上证综合指数近期也成功地站在4000点以上。与此同时在市场也开始流传要求政府“退出救市”传言，其基本含义是，政府的救市行动已经达到目标，可以退出了。那么政府救市是否真正地功德圆满，进而功成身退呢？笔者从金融
中金公司前总裁兼CEO朱云来周一在新加坡的一个论坛上表示，北京在股市最危险的时候暂停上市公司IPO并非长久之计。 “慧眼中国环球论坛”2015年年会20日至21日在新加坡香格里拉酒店举行。通过16个主题演讲以及专题分场，全球60多位中国课题专家围绕“中国深化改革：新常态中的命运共同体”这一主题展开讨论。 朱云来表示，政府应当用更加系统的方法应对资
2015-07-22
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图：人民币汇改十年，外贸港企开始尝试以人民币直接结算。图为珠三角一家港企 大公报记者卢静怡摄 大公财经7月22日报道(记者 李永青 卢静怡 倪巍晨)在东莞厂房里忙前忙后的港企厂长吴生，到内地工作逾十五年，压力却与日俱增。他在接受记者采访时不禁叹息：“因人民币升值令订单收入缩水时有发生，而内地生产成本却有增无减，利润早已从薄利变为微利。”怎么办?这是摆在不
2015-07-22
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与改革开放前“短缺经济”的供给不足相反，利益格局反常态造成的消费需求不足，已经成为中国经济发展的“阿喀琉斯之踵”。调整利益格局从利益分化、利益固化、利益错位的反常态，转向利益整合、利益交融、利益归位的新常态，不仅是破解当前消费需求不足问题的关键，而且是中国经济发展新常态的内在要求。
2015-07-22
易淼,赵晓磊
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“如图所示，根据我们的测算，二季度新兴市场遭遇雷曼危机以来最大规模的资本外流，主要来自中国。” “过去5个季度，中国资本外流达到5200亿美元，抹去了2011年以来吸收的全部外来资本;仅今年二季度，投资者就从中国撤出1420亿美元。”这份来自摩根大通的报告昨天在读者圈引起了强烈的反响，今天我们不妨来看看摩根大通的推导过程： 经汇率调整后，二季度中国外储
2015-07-22
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21日上午，商务部举行新闻发布会，商务部新闻发言人沈丹阳介绍了今年上半年的商务运行情况。沈丹阳表示，在吸收外资方面，外资并购交易金额和占比大幅提高，1-6月份以并购方式设立外商投资企业641家，同比增长21.2%。 商务部发布数据显示，2015年1-6月，全国设立外商投资企业11914家，同比增长8.6%;实际使用外资金额4205.2亿元人民币(折684.1亿美元)，同比增长8.3%。(未含银行、证券、保
凤凰科技集团目前遇到的问题，虽然有公司投资项目选择不够慎重，内部管理不够规范等因素，但一定程度上也与银行推行的不规范贷款担保方式以及银行对放贷资金流向疏于监管，对借贷企业经营状况等风险防范重视不够，监管不力有关。 “对外担保的七家企业，一家破产，三家濒临破产，两家已经出现问题，只有一家正常运行。”谈到企业目前陷入的困境，凤凰科技集团副总裁钱云生对大公财
2015-07-22
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凤凰财经综合 7月21日据彭博新闻社报道，不愿具名知情人士称，中国官方正在进行的对涉嫌操纵证券期货交易的犯罪调查，其中涉及上海自贸区的部分公司。 据知情人士透露，部分公司可能利用自贸区的外汇外贸优惠政策，虚构跨境贸易交易，以非法转移大额外汇资金，并籍此操纵证券期货市场交易以牟利。 彭博致电上海自贸区媒体部门寻求置评，但未获接听。 新华社此前报道，7月10日上午，
2015-07-22
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上海自贸区
林左鸣（资料图） 股市风波就是一场战争 我一直认为，这场股市风波就是一场战争。如果股市一直在2000点左右，我国下一步的改革发展会缺乏一个腾挪空间。熊市已长达六七年了。十八大之后很长一段时间，党中央推出很多战略举措，居然没有激发出股市向上的激情和热情，这让人难以理解。这个当下，采取一些改革措施推股市一把是有必要的。 问题是，股市很快就有点摁不住了。拉起来的动作
2015-07-21
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股市观察
图为维也纳一家银行保险柜内的金条和美元。 据路透社报道，六年前，中国上次公布央行黄金储备量时，国内的业内人士和国际黄金投资者都确信，中国即将开始大举买入黄金，这可能改变市场。 2009年之前的六年，中国人民银行只买入了454吨黄金，此后随着中国经济快速增长，市场预期央行机密的黄金购买也会加快，因为中国需要分散以万亿美元计资产的风险。 上周五中国人行公布
1、 野蛮生长从地产商开始，然后被互联网商业发扬光大，然后扩散到互联网金融，然后再传染给整个金融行业。野蛮生长一词是低产商人冯仑提出来的，它描述了一种社会形象。那到底什么是野蛮生长?我的理解是：为了迅速顶破利益最大化上限而击碎所有传统商业道德底线。这不是当下互联网经济的共同特征吗?正所谓：你不改变，我就改变你。 2、 但是，金融岂能野蛮生长?实际上，2年以来的互联网金
2015-07-21
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数万亿的天量财富以空前急速转移，如此热辣而残酷地发生在我们的眼前! 仅仅18个交易日，A股超过20万亿市值蒸发，上证指数暴跌34.8%，1:10、1:5、1:3、1:2的配资盘不断被秒杀。7月18日，据《中国经营报》报道：成都某投资公司郝先生说：你想身边连1:1配资的朋友都被平仓了，十年财富的积累就这么化为乌有，我们判断至少全国有50-60万资产在500万元以上的中产被消灭。与此同时，某些人却因通过
2015-07-20
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股市观察
备受关注的国企改革出现更为积极的信号。《经济参考报》记者日前从权威渠道获悉，目前国家正在加快制定国企改革顶层设计方案，已经进入正式出台倒计时，方案包括了混合所有制改革、员工持股、国资委的职责、央企的划分等内容，以市场化为主导的国企改革下半年将进入全面加速期。 值得注意的是，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日在吉林调研时指出，国有企业是推进现
一、弄清“混合所有制经济”与“混合经济”概念的是与非 什么是混合所有制经济?什么是混合经济?二者的内涵是统一的，还是有区别?学界在研究和讨论混合所有制经济问题时，常常碰到对这类概念的不同理解与运用。因此，需要弄清是非，统一认识。 有的学者提出，混合所有制经济有宏观微观之别。从宏观经济来看，我国实行多种所有制经济共同发展。公有制经济与非
为了稳定经济发展，政府曾经出台了一系列政策刺激经济。为了分析这些政策的作用，我以钢铁企业为代表分析。 2008年10月出现经济危机的时候，社会投资下降。钢铁行业出现比较明显的过剩。很多企业极度困难，面临减产和停产的威胁。钢材价格出现明显下降，螺纹从年初最高的4700左右跌到最低一吨3300元左右 政府很快出台了大量刺激经济的政策，对钢铁行业的具体影响如下： 1、放松
2015-07-20
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中航工业董事长林左鸣 资料图 导读：中航工业董事长林左鸣回应这次“动员全体干部职工为国护盘”时表示，是一场有预谋、有准备的恶意做空，是来势汹汹的针对中国发起的一场经济战争。这场战争还影响到大宗商品的价格和人民币汇率等大幅波动，给我国经济发展带来了严峻挑战。在A股打响这场经济战争，是冲着五星红旗来的。 近期，国内A股市场反复遭遇恶意做空，给国人的财
2015-07-20
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股市观察
“这是一场对中产阶层的大屠杀。”7月15日，成都某投资公司郝先生说：“你想身边连1:1配资的朋友都被平仓了，十年财富的积累就这么化为乌有，我们判断至少全国有50~60万中产在这场暴跌中被消灭!” 始于6月中旬的股市暴跌，让大半年来持续处于亢奋状态的配资客失去了财富。1：5爆仓，1:3爆仓，最后1：1也爆仓，杠杆市场以最血腥的杀戮“清除人口”。《中国经营
2015-07-19
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世行北京新闻发布会现场 世界银行行长金墉17日在北京举行的新闻发布会上，否认世界银行是在受到中国的压力之后，将批评中国金融体系的内容从报告中删除的。 法新社报道称，世行7月1日公布了半年一次的《中国经济简报》，其中包括一个章节，敦促北京减少政府在该国商业银行中的股份，并避免让监管者进行政治干预。两天后，这部分内容被删除。有外媒猜测，这是因为来自北京的压力。
对宏观调控和当前股市状况的再思考 （写于6月17日） 很久没有撰写经济评论了，主要是想多学习一段时间，莫让自己的思考进入到程式化或固化之中，另外一点是中央对经济的定调与笔者所研究的存在明显冲突，这就需要我密切地关注经济的实际发展动态，少说多看，事实将更具有说服力。 从上半年国内的经济运行来看，经济发展与我们去年底或今年年初的一些判断基本上是相吻合的，中央的宏
2015-07-19
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股市观察
近日，厉以宁在一大报上刊登一篇文章，自夸他领导的北京大学光华管理学院成立30年来取得的成绩。其中最扎眼的是，他自夸抓到了中国经济改革的突破口，提出了“产权改革是最重要的”。而“产权改革就要通过股份制来实现”。他说：“很多人不理解为什么要搞股份制，为什么搞产权私有化，所以一段时间虽然我们压力很大，但照样在推进。最后，终于认为产权改革是最重要
中国人民银行周五(7月17日)公布的数据显示，截至2015年6月，中国持有的黄金储备由此前的3389万盎司(1054.1吨)升至5331万盎司(1658.1吨)，增加了604吨，增长57.3%。这是中国人民银行自2009年4月以来首次增持黄金。根据世界黄金协会数据，这标志着中国已超越俄罗斯成为全球第五大黄金储备国，而美国作为全球排名第一的黄金储备国持有黄金8133.5吨。另据报道，从黄金储备占国家官方储备的比
2015-07-18
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抓出披着场外融资羊皮的恶空狼 ——做空股市的浮云是神马？ 独立经济学者，金融、地产、证券投资人，律师 张捷 我们的股市大跌，源于严查场外融资，其后一系列多米诺骨牌推翻了，但这个场外融资的背后的认识却有问题。现在我国公安机关的介入严查，更关键的是要严查出场外融资背后操纵市场的恶意操纵市场的做空者来，以下文中对这些人简称恶空。不过我们的市场、社会和
2015-07-18
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股市观察
【摘要】截至今年6月底，中国企业和家庭的未偿还贷款占GDP的比例为207%，远远超过2008年的125%，创新高。 7月16日，彭博社报道，尽管中国第二季度的经济增长超出了诸多分析师的预期，中国的总债务水平依然在以一个更快的速度增长。 根据彭博统计数据，截至今年6月底，中国企业和家庭的未偿还贷款占GDP的比例为207%，远远超过2008年的125%，创新高。 去杠杆的同时债务规模持续上
2015-07-17
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【破土摘要】为什么不去突破金融垄断，而要制造国家牛市，最后又被空军拖累，被迫救市呢?有这么多钱去救市，为什么不能改善劳动力再生产的条件以及劳动力工作条件呢?说到底，我们的国家是鼓励人们在金融市场投机呢?还是鼓励人们踏实劳动创业?这是当下国家治理理性的抉择核心问题。 福柯在《安全、领土与人口——1977-1978年法兰西学院演讲》中提到了国家治理理性和
中国证券网讯 美国财政部16日公布的数据显示，中国5月增持69亿美元美国国债，持有总额为1.2703万亿美元，仍为美国第一大债权国。数据显示，这是中国连续第三个月增持美国国债。 据新华社消息，当月，日本减持10亿美元美国国债，持有规模为1.2149亿美元。截至5月底，外国主要债权人持有的美国国债总额约6.1348万亿美元，低于4月底约6.1384万亿美元的规模。 延伸阅读：继续买美国国债没有道
2015-07-17
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西方经济学已经丧失了古典经济学残余的科学性，纯粹成为一种意识形态。正因为如此，这套在学术逻辑上无法成立的理论才得以借助其经济基础的壮大而在国内外的经济理论界处于显赫的地位，进而使得国际垄断资本得以强化现有的不公正的国际经济秩序，能够更加方便地攫取发展中国家的利益。
2015-07-16
余斌
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彭博社报道，尽管中国第二季度的经济增长超过市场预期，中国的债务水平在以更快的速度增加。 根据彭博统计数据，截至6月底，中国企业和家庭的未偿还贷款占GDP的比例为207%，远远超过2008年的125%。 中国包括降息和降准在内的经济刺激政策，推迟了减少债务的努力，为中国这一世界第二大经济体的金融稳定施加了风险。第一季度，GDP扩张步伐放缓，与此同时，不良贷款却已达到人民币1400亿元
2015-07-16
互动：42
上海的某些“马甲”贸易公司可能涉嫌恶意做空A股，公安部正在展开调查。 据《华夏时报》，上海公安部门一位不愿透露姓名的人士表示：“我们确实正调查在上海的贸易公司恶意做空A股的犯罪线索，也已经确定了对象，但是我不能告诉你具体是哪家公司，他们做空证券和期货市场的手段和资金来源，我也不能告诉你。” 该报指出，由于绝大部分贸易公司都是注册资金很小的
2015-07-16
互动：51
在中国政府采取一系列稳定股市的重大举措之后，海外舆论出现两种声音：一种是肯定中国政府稳定市场信心，由中央银行为股市注入流动性的行动，并且看好中国经济增长趋势。另一种是指责中国政府过度干预市场，比较典型的是英国《金融时报》，列举了七项罪责。同时，一些跨国金融机构相继表示与“做空中国股市”无关。 究竟该如何看待市场正常调整之外的“做空因素”
2015-07-15
互动：180
股市观察
■本报记者 闫立良 7月14日，《证券日报》记者从央行获悉，《中国人民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》正式发布且自发布之日起实施 。通知指出，境外机构投资者进入银行间市场采用备案制，可在银行间市场开展债券现券、债券回购、债券借贷、债券远期，以及利率互换、远期利率协议等其他经中国人民银行[微博]许可的交易，相关
2015-07-15
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每逢大事有谣言。在中国股市这样还不成熟的市场上，谣言的功用更是所向无敌。 最近的股灾中，各种真真假假的消息到处乱飞，严重加剧了市场恐慌情绪。政治阴谋论、外资恶意论、配资罪魁论等等，轮番登场。而且，这些消息没有署名，看不出任何信息来源，但一律是各种义正辞严，各种术语，头头是道，言之凿凿，让人觉得高深莫测，不得不信。别说是小散户，就是普通的专业人士，也未必能分辨真假。
2015-07-15
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股市观察
“股灾”早袭是中国万幸 美元对华金融战或陷艰苦攻坚 张庭宾 公元前206年初，秦昭王密令白起为帅，尽起秦军精锐对赵国进行灭国大战，白起令大将王龁领先锋军，嘱咐他务必秘密行军，悄然掩进至上党地区攻赵所有要地，等待统一进攻命令。结果王龁抵达前沿见赵军毫无防备，将士们难忍此前两次被赵军所败之辱，猛攻一轮占据了赵军第一道防线。白起领主力到后，感叹一声：原本可以一
国有资本管理改革，重点在于什么不管、什么该管以及如何管。 7月9日，国务院国资委发布《关于地方国资委调整优化监管职能推动完善国资监管体制的调研报告》(下称“报告”)，报告显示，截至4月末，天津、上海、江苏等13个地方国资委已经制定履职事项清单，明确清单以外的事项由企业自主决策。向企业下放的审批事项主要包括主业内投资规划、产权管理、企业改制和部分领导人
2015-07-14
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原标题：股市风波：因祸得福 毛泽东同志经常讲的一句话是：“把坏事变为好事”。用今天的话说，就是把挑战变为机遇。 这次“股灾”，为一些股票炒家提供了一次“把挑战变为机遇”的机会。 在这次股市保卫战中，“国家队”大举进入股市，动用多种行政权力干预股市。所有这些举措都是“双刃剑”，都在拯救股市的同时带来潜在的问
2015-07-14
互动：71
股市观察
一场股市风波，让人们看到了一个新工具homs，甚至认为正是这一工具的存在才给市场带来极为恶性的后果。今天，homs的主人恒生电子出面解释，大致意思是：homs只是一个工具，在整个大跌过程中仅仅平仓301亿元，而同期深沪股市总成交量288649亿元，所以无罪。表面看起来理由充分，但我说你不要强词夺理。 首先，homs的301亿元平仓盘是无条件单向卖出，而深沪股市总成交量288649指的是双向交易额，不
7月13日据消息人士称，中金公司将在未来几周提交10亿美元港股IPO申请，计划最早10月份上市。 去年8月市场即传出中金拟赴港IPO寻求30亿美元募资额的消息，但随后10月中金CEO朱云来离职，消息人士称中金上市获批更困难。据彭博汇编的数据，中金去年在香港股票IPO承销商名单中排名第9位，市场占有率为4.2%。其在国内IPO承销商中排名第10位。 今年3月份，中金元老之一毕明建重回中金执
2015-07-13
互动：18
20世纪80年代起，自从中国融入世界资本主义体系以来，资本主义生产方式又经历了近40年的辉煌发展。“新常态”的标志性意义在于：通过对“富余产能”的确认，中国获得了世界资本主义体系正式会员的资格——尽管这个资格是在“特色社会主义”的定位中获得的。 问题是，当世界市场已经被主要发达资本主义国家瓜分完毕，伴随着“中国威胁
